Pengaruh Keputusan Investasi, Kebijakan Dividen dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Sektor Infrastructure, Property dan Real Estate

Article Sidebar

PDF
Published: Dec 21, 2025
DOI: https://doi.org/10.56799/ekoma.v5i2.12013
Keywords:
Keputusan Investasi, Kebijakan Dividen, Profitabilitas, Nilai Perusahaan

Main Article Content

Angel Pattrecia Sitorus
Program Studi Akuntansi Keuangan Publik, Politeknik Negeri Medan
Ilham Hidayah Napitupulu
Program Studi Akuntansi Keuangan Publik, Politeknik Negeri Medan
Anggiat Situngkir
Program Studi Akuntansi Keuangan Publik, Politeknik Negeri Medan

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menilai pengaruh dari keputusan investasi, kebijakan dividen dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Nilai perusahaan sebagai variabel dependen diproksikan dengan Price Book Value (PBV) dan variable independen menggunakan Price Earning Ratio (PER) sebagai proksi keputusan investasi, Dividen Payout Ratio (DPR) digunakan sebagai proksi kebijakan dividen dan Return On Equity (ROE) digunakan sebagai proksi profitabilitas. Jumlah sampel dalam penelitian ini sebanyak 32 perusahaan dari 163 perusahaan yang menjadi populasi pada sektor infrastructure, property dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2019-2024 dengan teknik purposive sampling. Analisis data yang digunakan adalah statistik deskriptif dan regresi linear berganda menggunakan software SPSS versi 29. Berdasarkan analisis data, menunjukkan bahwa profitabilitas berpengaruh terhadap nilai perusahaan, sedangkan keputusan investasi dan kebijakan dividen tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan.

Downloads

Download data is not yet available.

Article Details

How to Cite
Sitorus, A. P., Napitupulu, I. H., & Situngkir, A. (2025). Pengaruh Keputusan Investasi, Kebijakan Dividen dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Sektor Infrastructure, Property dan Real Estate. EKOMA : Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi, 5(2), 1111–1125. https://doi.org/10.56799/ekoma.v5i2.12013
Issue
Vol. 5 No. 2: Januari 2026
Section
Articles
Creative Commons License

This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.

References

Amaliyah, F., & Herwiyanti, E. (2020). Pengaruh keputusan investasi, ukuran perusahaan, keputusan pendanaan dan kebijakan deviden terhadap nilai perusahaan sektor pertambangan. Jurnal Penelitan Ekonomi Dan Bisnis, 5(1), 39-51.

Ambarwati, J., & Vitaningrum, M. R. (2021). Pengaruh likuiditas dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. COMPETITIVE Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 5(2), 127-130.

Ardatiya, E., Kalsum, U., & Kosim, B. (2022). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Manajemen Bisnis Dan Keuangan, 3(2), 71-82.

Bintang, J. J., Situngkir, A., Napitupulu, I. H., & Hasibuan, R. P. S. (2024). Pengaruh Leverage, Tax Avoidance, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Consumer Non Cyclicals Di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Keuangan dan Manajemen Akuntansi, 6(4), 291-316.

Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2019). Fundamentals of Financial Management: Concise by Cengage. Cengage Learning.

Buntoro, V. N., & Rahmawati, M. I. (2021). Pengaruh kebijakan dividen, keputusan investasi, dan struktur modal terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi (JIRA), 10(12), 1-12.

Cahyani, S. I., & Rahayu, Y. (2022). Pengaruh Profitabilitas dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi (JIRA), 11(1), 1-18.

Deska, E. P. (2022). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan dengan Kinerja Keuangan sebagai Pemediasi. Journal of Business and Economics (JBE) UPI YPTK, 7(3), 240-250.

Dessriadi, G. A., Harsuti, H., Muntahanah, S., & Murdijaningsih, T. (2022). Pengaruh Kebijakan Dividen, Leverage dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan LQ-45 yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Ekonomis: Journal of Economics and Business, 6(1), 195-198.

Firmansyah, B. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Harga Saham, Dan Earning Per Share Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Infrastruktur Yang Terdaftar Di Jakarta Islamic Index 70 Periode 2018-2021. Jurnal Ekobis Dewantara, 6(1), 421-436.

Fitriani, D., & Hasyim, D. (2024). Efisiensi Modal Kerja, Kebijakan Dividen, dan Implikasinya Pada Nilai Perusahaan Dimediasi Oleh Profitabilitas (Studi Pada Perusahaan LQ45 Tahun 2012-2021 di Bursa Efek Indonesia). EKOMA: Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi, 4(1), 2227-2245.

Gordon, M. J., & Shapiro, E. (1956). Capital equipment analysis: the required rate of profit. Management science, 3(1), 102-110.

Handayani, U. N., & Kurnianingsih, H. (2021). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, dan Kebijakan Dividen, Terhadap Nilai Perusahaan. Business Management Analysis Journal (BMAJ), 4(1), 1-19.

Hardianti, T., & Mulyani, S. D. (2023). Pengaruh Carbon Emission Disclosure Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Lingkungan Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ilmiah Wahana Pendidikan, 9(9), 275-291.

Hasan, J., & Meidiyustiani, R. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Aktiva, Umur Perusahaan, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Properti Dan Real estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2022). Jurnal Mutiara Ilmu Akuntansi, 1(4), 324-339.

Hormati, V. D., Saerang, I. S., & Tasik, H. H. (2023). Pengaruh Kebijakan Dividen Keputusan Investasi Dan Pertumbuhan Aset Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei). Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, 11(4), 1501-1511.

Imam, G. (2021). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 26, Edisi Kesepuluh. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro. 29-151.

Iman, C., Sari, F. N., & Pujiati, N. (2021). Pengaruh likuiditas dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Jurnal Perspektif, 19(2), 191-198.

Johan, R. S., & Septariani, D. (2021). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Farmasi Yang Terdaftar Di Bei Periode 2014 Sampai 2018. JABE (Journal of Applied Business and Economic), 7(2), 261-270.

Kalsum, U., & Oktavia, Y. (2021). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, Kebijakan Dividen dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan di BEI. Jurnal ilmu manajemen, 11(1), 39-52.

Lintner, J. (1962). Dividends, earnings, leverage, stock prices and the supply of capital to corporations. The review of Economics and Statistics, 243-269.

Litzenberger, R. H., & Ramaswamy, K. (1979). The effect of personal taxes and dividends on capital asset prices: Theory and empirical evidence. Journal of financial economics, 7(2), 163-195.

Modigliani, F., & Miller, M. H. (1958). The cost of capital, corporation finance and the theory of investment. The American economic review, 48(3), 261-297.

Myers, S. C. (1977). Determinants of corporate borrowing. Journal of financial economics, 5(2), 147-175.

Nadhilah, F., Widjaja, H. S., & Kaban, R. F. (2022). Pengaruh Profitabilitas Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan. Gorontalo Accounting Journal, 5(2), 174-185.

Nurhasanatang, S., Taufik, T., & Azlina, N. (2020). Pengaruh kebijakan dividen, kebijakan leverage, keputusan investasi dan manajemen laba terhadap nilai perusahaan pertambangan yang terdaftar di BEI tahun 2015-2018. SOROT: Jurnal Ilmu-Ilmu Sosial, 15(1), 13-31.

Putri, A., Pakpahan, G. V., Gultom, S. A., & Listya, K. (2024). Faktor Penentu Harga Saham pada Perusahaan Tekstil dan Garmen di Indonesia. Jurnal Akuntansi, Keuangan dan Perpajakan, 7(1), 38-45.

RaFi, M. I., Nopiyanti, A., & Mashuri, A. A. S. (2021). Pengaruh Kinerja Keuangan, Kebijakan Dividen, dan Keputusan Investasi terhadap Nilai Perusahaan. Konferensi Riset Nasional Ekonomi Manajemen dan Akuntansi, 2(1), 270-284.

Riset, CNBC Indonesia. (2023). 5 Saham Terboncos di Oktober, Termasuk GOTO. https://www.cnbcindonesia.com/research/20231031014405-128-484993/5-saham-terboncos-di-oktober-termasuk-goto. CNBC Indonesia. 31 October 2023 08:15.

Ross, S. (1977). The Determination of Financial Structure: The Incentive-Signalling Approach. The Bell Journall of Economics, (Online), 8:23-40.

Sari, M. A., Wati, L. N., & Rahardjo, B. (2020). Peran profitabilitas dalam memoderasi pengaruh struktur modal dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan. Jurnal Akuntansi, 9(1), 1-13.

Sarmin, R. D. D., Hasnawati, S., & Faisol, A. (2021). Pengaruh keputusan investasi, kebijakan dividen, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Jurnal Bisnis Dan Manajemen (JBM), 141-161.

Septiani, E. N., & Handayani, N. (2023). Pengaruh keputusan investasi, keputusan pendanaan dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi (JIRA), 12(5).

Septiani, I., & Indrasti, A. W. (2021). Pengaruh Keputusan Investasi, Likuiditas, Kebijakan Dividen, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 10(1), 71-88.

Spence, M. (1973). Job market signaling. Quarterly Journal of Economics, 87(3). https://doi.org/10.2307/1882010

Sugiyono, S., & Lestari, P. (2021). Metode penelitian komunikasi (Kuantitatif, kualitatif, dan cara mudah menulis artikel pada jurnal internasional).

Sunarya, S. A., & Riduwan, A. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Pertumbuhan Perusahaan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi (JIRA), 13(7), 1-20.

Tanggo, R. R., & Taqwa, S. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Kualitas Laba Dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Eksplorasi Akuntansi, 2(4), 3828-3839.

trp, CNBC Indonesia. (2023). Saham Properti Kok Loyo, Butuh 'Obat' Apa Lagi?. https://www.cnbcindonesia.com/research/20231113012159-128-488428/saham-properti-kok-loyo-butuh-obat-apa-lagi. CNBC Indonesia. 13 November 2023 09:10

Umbung, M. H., Ndoen, W. M., & Amtiran, P. Y. (2021). Pengaruh kebijakan dividen dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Jurnal Akuntansi, 10(2), 211-225.

Wahyuni, D. D., Chamariyah, C., & Budiarto, W. (2024). Pengaruh Keputusan Investasi dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Melalui Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Lq-45 Tbk Tahun 2020-2022. Digital Bisnis: Jurnal Publikasi Ilmu Manajemen dan E-Commerce, 3(2), 440-456.

Wijiyaningsih, Y. (2021). Pengaruh Keputusan Investasi, Pendanaan, Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia (Doctoral dissertation, STIE Perbanas Surabaya).1-9.

Yuniastri, N. P. A., Endiana, I. D. M., & Kumalasari, P. D. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Dividen, Keputusan Investasi, Struktur Modal Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2019. KARMA (Karya Riset Mahasiswa Akuntansi), 1(1), 69-79.