Antara Gelar dan Keputusan: Analisis Pengaruh Konsentrasi Pendidikan Eksekutif terhadap Keputusan Investasi dan Pendanaan Operasional Perusahaan LQ45
Main Article Content
Abstract
Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh konsentrasi pendidikan eksekutif terhadap keputusan investasi dan prioritas pendanaan perusahaan-perusahaan dalam indeks LQ45 periode 2022–2024. Kajian ini penting karena karakteristik kognitif manajemen puncak terbukti mempengaruhi arah strategi perusahaan, sementara peran pendidikan sebagai faktor struktural masih jarang diteliti. Penelitian menggunakan pendekatan campuran dengan dominasi kuantitatif. Data kuantitatif berupa belanja modal (CAPEX), struktur pendanaan, ukuran perusahaan, profitabilitas, serta profil pendidikan eksekutif yang dikumpulkan dari laporan tahunan. Analisis dilakukan menggunakan regresi panel data, sedangkan temuan kualitatif diperoleh melalui telaah dokumen strategis dan interpretasi naratif terhadap pola kebijakan perusahaan. Hasil penelitian menunjukkan bahwa konsentrasi pendidikan eksekutif berpengaruh signifikan terhadap keputusan investasi. Perusahaan dengan dominasi eksekutif berlatar pendidikan teknik, manajemen, atau ekonomi menunjukkan tingkat CAPEX yang lebih tinggi terhadap aset dan pendapatan. Sebaliknya, konsentrasi pendidikan berfokus pada keuangan cenderung berhubungan negatif dengan penggunaan pendanaan utang jangka panjang, sehingga perusahaan lebih mengandalkan pendanaan internal. Analisis sektoral juga menemukan perbedaan yang jelas: sektor telekomunikasi dan energi memiliki CAPEX besar dengan dominasi eksekutif teknik, sedangkan sektor barang konsumsi dan perbankan memperlihatkan strategi pembiayaan yang lebih konservatif. Secara keseluruhan, penelitian ini menegaskan bahwa latar pendidikan eksekutif membentuk orientasi risiko dan preferensi pendanaan, serta berkontribusi pada pengembangan literatur Upper Echelons melalui penggunaan indeks konsentrasi pendidikan sebagai indikator strategis.
Downloads
Article Details
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
References
Abubakar, A. M., Elrehail, H., Alatailat, M. A., & Elçi, A. (2019). Knowledge management, decision-making style and organizational performance. Journal of Innovation & Knowledge, 4(2), 104–114. https://doi.org/10.1016/j.jik.2017.07.003
Agustia, D., Muhammad, N. P. A., & Permatasari, Y. (2020). Earnings management, business strategy, and bankruptcy risk: Evidence from Indonesia. Heliyon, 6(2), e03317. https://doi.org/10.1016/j.heliyon.2020.e03317
Al-Hawatmah, Z., & Shaban, O. S. (2023). The effect of financial leverage on company’s capital structure: Evidence from developing market. Corporate and Business Strategy Review, 4(2), 168–174. https://doi.org/10.22495/cbsrv4i2art15
Custódio, C., & Metzger, D. (2015). Financial expert CEOs: CEO׳s work experience and firm׳s financial policies. Journal of Financial Economics, 114(1), 125–154. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2014.06.002
Damayanti, G., & Pinem, D. (2023). Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan LQ45. Journal of Young Entrepreneurs, 2(2), 24–38.
Febriaty, H., & Septian, A. (2022). Analisis Reaksi Pasar Modal Perusahaan LQ45 Terhadap Pergerakan Nilai Tukar di Masa Pandemi Covid 19. Ekonomikawan: Jurnal Ilmu Ekonomi dan Studi Pembangunan, 22(1). https://doi.org/10.30596/ekonomikawan.v22i1.10664
Harymawan, I., Nasih, M., Agustia, D., Ratri, M., & Nowland, J. (2020). CEO & CFO Education and R&D Investment in Indonesia. Australasian Accounting, Business and Finance Journal, 14(2), 16–34. https://doi.org/10.14453/aabfj.v14i2.3
Hu, N., Huang, R., Li, X., & Liu, L. (2017). The impact of CEOs’ accounting backgrounds on earnings management and conservatism. Journal of Centrum Cathedra, 10(1), 4–24. https://doi.org/10.1108/JCC-10-2016-0016
Magdalena, T., Setiawan, D., Aryani, Y. A., & Widarjo, W. (2024). Apakah Karakteristik Direksi Mempengaruhi Kinerja Keuangan BUMN? 8(1).
Petropoulos, F., Akkermans, H., Aksin, O. Z., Ali, I., Babai, M. Z., Barbosa-Povoa, A., … Zheng, T. (2025). Operations & supply chain management: Principles and practice. International Journal of Production Research, 1–184. https://doi.org/10.1080/00207543.2025.2555531
Setiawan, D., Harymawan, I., Adhariani, D., Pratama, F. A. F., & Santoso, A. (2024). Does the leverage of a company differ when led by a CEO from a reputable university? Journal of Open Innovation: Technology, Market, and Complexity, 10(2), 100310. https://doi.org/10.1016/j.joitmc.2024.100310
Sudibyo, A., & Wijaya, H. (2021). The Impact Of Board Of Directors Characteristics On Financial Performance In Manufacturing Companies On IDX. International Journal of Advance Research (IJAR), 9(8), 121–130. https://doi.org/10.21474/IJAR01/13239
Syahidah, Z. T., Zulfania, Z., Afriyanti, S., Nurseha, S., & Fadilla, A. (2024). Kebijakan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan di Indonesia. Journal of Business and Halal Industry, 1(4), 1–7. https://doi.org/10.47134/jbhi.v1i4.303
Ting, I. W. K., Tebourbi, I., Lu, W.-M., & Kweh, Q. L. (2021). The effects of managerial ability on firm performance and the mediating role of capital structure: Evidence from Taiwan. Financial Innovation, 7(1), 89. https://doi.org/10.1186/s40854-021-00320-7
Wijayanti, F., & Sari, R. T. (2023). The Influence Of Competency On Employee Performance: (A Literature Review). International Journal of Accounting, Management, Economics and Social Sciences (IJAMESC), 1(6), 920–931. https://doi.org/10.61990/ijamesc.v1i6.118
Wu, Yujuan, & Tham, J. (2023). The impact of environmental regulation, Environment, Social and Government Performance, and technological innovation on enterprise resilience under a green recovery. Heliyon, 9(10), e20278. https://doi.org/10.1016/j.heliyon.2023.e20278
Wu, Yunfan. (2024). Analyzing the Effect of Education Level on Financial Decision-making from the Perspective of Behavioral Finance. Highlights in Business, Economics and Management, 40, 329–333. https://doi.org/10.54097/q22r3012
Ye, J., & Dela, E. (2023). The Effect of Green Investment and Green Financing on Sustainable Business Performance of Foreign Chemical Industries Operating in Indonesia: The Mediating Role of Corporate Social Responsibility. Sustainability, 15(14), 11218. https://doi.org/10.3390/su151411218
Zhang, J., Xue, C., & Zhang, J. (2022). The Impact of CEO Educational Background on Corporate Risk-Taking in China. Journal of Risk and Financial Management, 16(1), 9. https://doi.org/10.3390/jrfm16010009