Pengaruh Pengungkapan Environmental, Social, Dan Governance (ESG) Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI Periode 2021-2024
Main Article Content
Abstract
Perhatian yang semakin besar terhadap praktik bisnis berkelanjutan mendorong perusahaan untuk mengintegrasikan Environmental, Social, and Governance (ESG) ke dalam strategi korporasi, tidak hanya sebagai upaya membangun reputasi tetapi juga untuk meningkatkan kinerja finansial. Studi ini diarahkan untuk menguji sejauh mana keterbukaan informasi mengenai aspek lingkungan, sosial, dan tata kelola berpengaruh terhadap hasil finansial perusahaan manufaktur yang tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada periode 2021–2024. Penelitian dilakukan dengan pendekatan kuantitatif menggunakan teknik purposive sampling, sehingga diperoleh 30 perusahaan sebagai sampel dengan total 120 observasi. Data penelitian dikumpulkan dari laporan tahunan dan laporan keberlanjutan, kemudian dianalisis melalui regresi linier berganda dengan bantuan perangkat lunak SPSS versi 26. Proses analisis meliputi pengujian asumsi klasik, perhitungan koefisien determinasi, serta uji simultan (F-test) dan parsial (t-test). Hasil pengolahan data menunjukkan bahwa pengungkapan ESG secara keseluruhan memberikan pengaruh signifikan terhadap performa keuangan perusahaan manufaktur. Namun, jika dilihat secara terpisah, dimensi lingkungan memberikan dampak negatif yang signifikan, dimensi sosial berkontribusi positif, sedangkan dimensi tata kelola tidak menunjukkan pengaruh yang berarti. Nilai Adjusted R Square sebesar 0,068 mengindikasikan bahwa variabel ESG hanya mampu menjelaskan 6,8% variasi kinerja keuangan, sementara sisanya dipengaruhi faktor lain di luar model penelitian. Karena itu disimpulkan bahwa penerapan ESG memiliki kontribusi terhadap kinerja finansial perusahaan manufaktur, meskipun pengaruhnya relatif terbatas sehingga faktor eksternal lain tetap berperan penting.
Downloads
Article Details
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
References
Anggraini, P. W., & Sari, T. D. R. (2024). Pengaruh environment social governance (ESG) score terhadap kinerja keuangan perusahaan yang terindeks IDX ESG Leader tahun 2020–2023. Journal of Accounting and Finance Management, 5(5), 975–982.
Bridoux, F., & Stoelhorst, J. (2022). Stakeholder theory, strategy, and organization: Past, present, and future. Strategic Organization, 20, 797–809. https://doi.org/10.1177/14761270221127628
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2019). Fundamentals of financial management (15th ed.). Boston, MA: Cengage Learning.
Chen, Z., & Xie, G. (2022). ESG disclosure and financial performance: Moderating role of ESG investors. International Review of Financial Analysis. https://doi.org/10.1016/j.irfa.2022.102291
Effendi, M. A. (2016). The power of good corporate governance: Teori dan implementasi. Jakarta, Indonesia: Salemba Empat.
Epstein, M. J. (2018). Making sustainability work: Best practices in managing and measuring corporate social, environmental and economic impacts. New York, NY: Routledge.
Esty, D. C., & Winston, A. S. (2006). Green to gold: How smart companies use environmental strategy to innovate, create value, and build competitive advantage. New Haven, CT: Yale University Press.
Freeman, R. E. (1984). Strategic management: A stakeholder approach. Boston, MA: Pitman.
Freeman, R. E., Harrison, J. S., & Wicks, A. C. (2007). Managing for stakeholders: Survival, reputation and success. New Haven, CT: Yale University Press.
Ghozali, I. (2021). Aplikasi analisis multivariate dengan program IBM SPSS 26. Semarang, Indonesia: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Hartomo, H. M., & Adiwibowo, A. S. (2023). Pengaruh pengungkapan environmental, social, governance (ESG) terhadap kinerja perusahaan (Studi empiris pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2016–2021). Diponegoro Journal of Accounting, 12(4), 1–14.
Hery. (2015). Analisis laporan keuangan. Yogyakarta, Indonesia: Center for Academic Publishing Service (CAPS).
Hill, J. (2020). Environmental, social, and governance (ESG) investing: A balanced analysis of the theory and practice of a sustainable portfolio. Amsterdam, Netherlands: Elsevier.
Huang, D. (2021). Environmental, social and governance factors and assessing firm value: Valuation, signalling and stakeholder perspectives. Accounting & Finance. https://doi.org/10.1111/acfi.12849
Kurniawan, F., Henri, A., & Nugroho, L. (2025). ESG performance during financial performance and reporting quality shortfalls: Proving signaling theory in Indonesia. The Indonesian Accounting Review, 15(1), 99–110. https://doi.org/10.14414/tiar.v15i1.5246
Luh, N., Meina, A., Sukartha, P. D. Y. Y., Rasmini, N. K., & Udayana, U. (2023). Environmental, social, and governance performance and stock returns: Empirical evidence on the value relevance of sustainability disclosure, 2041–2057.
Matos, P. (2020). ESG and responsible institutional investing around the world: A critical review. SSRN Electronic Journal. https://doi.org/10.2139/ssrn.3668998
Noor, D. F., & Maithy, S. P. (2025). Pengaruh environmental, social, and governance (ESG) disclosure terhadap kinerja keuangan. Jurnal Sains Ekonomi dan Edukasi, 2(5), 940–953.
Nugroho, N. A., & Hersugondo. (2020). Analisis pengaruh environmental, social, governance (ESG) disclosure terhadap kinerja keuangan perusahaan. Diponegoro Journal of Accounting, 9(3), 1–11. Retrieved from http://journal.stekom.ac.id/index.php/E-Bisnis
Oktawisap, M., Vita, P., & Sari, F. (2026). Pengaruh environmental, social and governance disclosure terhadap kinerja keuangan. Atestasi: Jurnal Ilmiah Akuntansi, 9(1), 127–139.
Otoritas Jasa Keuangan. (2023). Penguatan sektor jasa keuangan dalam menjaga pertumbuhan ekonomi: Laporan kinerja OJK tahun 2023. Jakarta, Indonesia: Author. Retrieved from https://www.ojk.go.id/id/data-dan-statistik/laporan-tahunan/Documents/Laporan%20Tahunan%20OJK%202023_.pdf
Phillips, R., Freeman, R. E., & Wicks, A. C. (2005). What stakeholder theory is not. Business Ethics Quarterly, 13. https://doi.org/10.2307/3857968
Putra, R., Sari, D. P., & Pratama, R. (2024). Pengaruh ESG terhadap kinerja keuangan perusahaan di Indonesia. Jurnal Trial Balance (JUTRIANCE), 2(1), 52–61.
Rizqi, M. A. (2023). Effect ESG on financial performance, 7, 2537–2546.
Safriani, & Utomo. (2021). Pengaruh environmental, social, dan governance (ESG) disclosure terhadap kinerja perusahaan. Bandung Conference Series: Accountancy, 4(1), 300–306. https://doi.org/10.29313/bcsa.v4i1.11584
Vefiadytria, E. A., & Rosyadi, I. (2023). Pengaruh environmental, social, dan governance disclosure terhadap financial performance perusahaan.
Widya, R. P. (2018). The impact of ESG disclosure on the performance of manufacturing companies in Indonesia (A study of manufacturing companies listed on the IDX between the years 2018 and 2022). 6(1), 125–133. Retrieved from http://www.managementjournals.net