Determinan Nilai Perusahaan : Peran Green Innovation, Eco Efficiency dan Return on Assets
Main Article Content
Abstract
Penelitian ini bermaksud untuk mengidentifikasi sejauh mana green innovation, eco-efficiency, dan Return on Assets (ROA) memengaruhi nilai perusahaan sektor consumer non-cyclicals yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2023–2025. Rasio Tobin's Q dipakai mengukur nilai suatu perusahaan, green innovation diukur melalui indikator pengungkapan yang bersumber laporan tahunan serta laporan keberlanjutan, eco-efficiency dianalisis dengan menggunakan variabel dummy untuk status kepemilikan sertifikasi ISO 14001, dan ROA melalui perbandingan antara laba bersih dengan keseluruhan total aset perusahaan. Prosedur analisis data dilaksanakan melalui estimasi regresi data panel, di mana Random Effect Model (REM) terpilih sebagai model terbaik dan diolah menggunakan program Eviews 12. Temuan dalam penelitian ini mengindikasikan bahwa nilai perusahaan dipengaruhi secara positif dan signifikan oleh green innovation dan ROA, sementara variabel eco-efficiency tidak memberikan kontribusi signifikan. Perolehan Adjusted R-squared senilai 3,75% mengisyaratkan ketiga variabel independen masih memberikan kontribusi yang relatif tergolong rendah dalam menjelaskan nilai perusahaan. Studi ini menunjukkan bahwa perusahaan harus terus meningkatkan inovasi yang ramah lingkungan dan profitabilitas untuk memperkuat keyakinan investor. Saat ini, sertifikasi lingkungan tidak terlalu mempengaruhi penilaian pasar terhadap kemampuan perusahaan di sektor tersebut.
Downloads
Article Details
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
References
Adinda Putri, F., & Bugis, M. (2024). Pengaruh Return On Asset terhadap Nilai Perusahaan Studi Empiris Sektor Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2018-2022. KARIR: Jurnal Ilmiah Manajemen, 3(1), 43–53. www.idx.co.id
Agustia, D., Sawarjuwono, T., & Dianawati, W. (2019). The mediating effect of environmental management accounting on green innovation - Firm value relationship. International Journal of Energy Economics and Policy, 9(2), 299–306. https://doi.org/10.32479/ijeep.7438
Amalo, F., & Husen, G. N. (2024). The Role Of Financial Performance In Mediating The Relationship Between Green Innovation And Eco-Efficiency On Company Value Peran Kinerja Keuangan Dalam Memediasi Hubungan Green Innovation Dan Eco-Efficiency Terhadap Nilai Perusahaan. Management Studies and Entrepreneurship Journal, 5(2), 3939–3945. http://journal.yrpipku.com/index.php/msej
Ana, S., & Wibowo, D. T. (2025). Nilai Perusahaan dalam Formula Tobin’s Q Ratio. MUQADDIMAH: Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi Dan Bisnis, 3(1), 126–135. https://doi.org/10.59246/muqaddimah.v3i1.1190
Brigham, E. F., & Ehrhardt, M. C. (2017). Financial management: Theory and practice (15th ed.).
Damas, D., Maghviroh, R. EL, & Meidiyah, M. (2021). Pengaruh Eco-Efficiency, Green Inovation Dan Carbon Emission Disclosure Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Lingkungan Sebagai Moderasi. Jurnal Magister Akuntansi Trisakti, 8(2), 85–108. https://doi.org/10.25105/jmat.v8i2.9742
Darmawan, A. R., & Lestari, H. S. (2023). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Administrasi dan Manajemen, 13(3), 318–322. http://ejournal.urindo.ac.id/index.php/administrasimanajemen/index
Deegan, C. (2022). Financial Accounting Theory (Rev. Ed.). Cengage AU.
Dewi, F. A., & Aryati, T. (2025). The Effect Of Green Innovation, Green Investment, Environmental Performance, Financial Performance, And Company Age On Company Value. Internasional Journal of Environmental, 6(4), 647–657.
Dyllick, T., & Hockerts, K. (2002). Beyond the business case for corporate sustainability. Business Strategy and the Environment, 11(2), 130–141.
https://doi.org/https://doi.org/10.1002/bse.323
Fauziah, T. L., Taufik Aziz, M., & Sukartini, M. (2025). Pengaruh Carbon Emission Disclosure, Eco-Efficiency, Dan Cash Holding Terhadap Nilai Perusahaan. Measurement: Jurnal Akuntansi, 19(2), 233–246.
Ghozali, I. (2021). Aplikasi analisis multivariate dengan program IBM SPSS 26. Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Graninda, M. K. (2024). Pengaruh Sustainability Report, Leverage, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Energy. Jurnal Kajian Akuntansi, Auditing Dan Perpajakan, 1(2), 192.
Gujarati, D. N., & Porter, D. C. (2009). Basic Econometrics (5th ed.) McGraw-Hill.
Hidayat, I., Hamdani, Abbas, D. S., Lam, N. T., & Sari, P. A. (2024). The Role of Environmental Management Accounting in Mediating Green Innovation to Firm Value: Moderated by Quality Management. International Journal of Energy Economics and Policy, 14(3), 281–287. https://doi.org/10.32479/ijeep.15869
Horbach, J. (2008). Determinants of environmental innovation—New evidence from German panel data sources. Research Policy, 37(1), 163–173.
https://doi.org/https://doi.org/10.1016/j.respol.2007.08.006
Kartika Sari, D., & Wahidawati. (2021). Pengaruh Pengungkapan Sustainability Report, Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 10(4), 2–17. https://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jira/article/view/3870
Lindblom, C. K. (1994). The implications of Organizational Legitimacy for Corporate Social Performance and Disclosure. https://api.semanticscholar.org/CorpusID:198625910
Meutia, I., Ramadhani, M., & Adam, M. (2019). Does Eco-Efficiency Improve Financial Performance of Manufacturing Companies in Indonesia? Jurnal Dinamika Akuntansi Dan Bisnis, 6(2), 137–150. https://doi.org/10.24815/jdab.v6i2.13785
Organisation for Economic Co-operation and Development, O. (2009). Eco-Innovation in Industry : Enabling Green Growth. Organisation for Economic Co-operation and Development.
Pratama, A. S., & Ainiyah, A. K. (2023). Pengaruh eco-efficiency, environmental performance dan good corporate governance te rhadap firm value: Studi empiris. Implementasi Manajemen & Kewirausahaan, 3(1), 48–58. https://doi.org/10.38156/imka.v3i1.174
Pujiastuti, L. M., & Ramli, R. (2025). Pengaruh Return On Assets, Corporate Social Responsibility Dan Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan. Journal of Economic, Business and Accounting, 8(1), 192–207.
Santoso, A. M. M., & Yanti, H. B. (2024). Analisis Pengaruh Eko Efisiensi, Inovasi Hijau, Pengungkapan Emisi Karbon, Dan Kinerja Lingkungan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Kontrol. Jurnal Ekonomika Dan Bisnis (JEBS), 4(5), 679–692. https://doi.org/10.47233/jebs.v4i5.1961
Savitri, E., & Abdullah, N. H. N. (2023). The Effect of Eco-Efficiency and Good Corporate Governance on Firm Value: Profitability as a Mediator. 22, 375–395.
Siregar, N. Y., Yolanudin, R. N., Meiliana, R., & Ramadhaniyah, R. (2024). Korelasi Green Inovation, Carbon Emission Disclosure, Eco-Efficiency: Implikasi Nilai Perusahaan. Jurnal Riset Tetapan Akuntansi, 8(2).
Spence, M. (1973). Job Market Signaling. The Quarterly Journal of Economics, 87(3), 355–374. https://doi.org/10.2307/1882010
Suchman, M. C. (1995). Managing Legitimacy: Strategic And Institutional Approaches. . The Academy Of Management Review, 20(3), 571–610.
https://doi.org/https://doi.org/10.2307/258788
Sugiyono. (2023). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, Dan R&D. www.cvalfabeta.com
Suwandi. (2025). Green Strategy, Eco-Efficiency, and Intellectual Capital: Empirical Study in Indonesia. AKRUAL: Jurnal Akuntansi, 16(2), 270–283. https://doi.org/10.26740/jaj.v16n2.p270-283
Tobin, J. (1969). A General Equilibrium Approach To Monetary Theory. Journal of Money, Credit and Banking, 1(1), 15–29. https://doi.org/10.2307/1991374
Tonay, C., & Murwaningsari, E. (2022). Pengaruh Green Innovation Dan Green Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Moderasi. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, 24(2), 283–294. http://jurnaltsm.id/index.php/JBA
White, G. I., Sondhi, A. C., & Fried, D. (2003). The Analysis and Use of Financial Statements.
Widiyanti, W. (2025). Pengaruh environmental, social, and governance (ESG), green innovation, dan eco-efficiency terhadap nilai perusahaan dengan kinerja keuangan sebagai moderasi. AKURASI: Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 7(3), 351–362. https://doi.org/10.36407/akurasi.v7i3.1702
Wilutama, N. A., & Viverita. (2024). The Effect of Green Innovation on Firm Value at Different Life Cycle: The Role of Sustainable Growth and Debt Financing Cost. Jurnal Riset Akuntansi Dan Perpajakan, 11. https://journal.univpancasila.ac.id/index.php/jrap
Yuliandhari, W. S., Saraswati, R. S., & Rasid Safari, Z. M. (2023). Pengaruh Carbon Emission Disclosure, Eco-Efficiency dan Green Innovation Terhadap Nilai Perusahaan. Owner:Riset&JurnalAkuntansi, 7(2), 1526–1539. https://doi.org/10.33395/owner.v7i2.1301