Analisis Pengaruh Manajemen Laba Terhadap Reaksi Pasar Dengan Dewan Komisaris Independen Sebagai Variabel Moderasi
Main Article Content
Abstract
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh manajemen laba terhadap reaksi pasar dengan Dewan Komisaris Independen sebagai variabel moderasi. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder yang diperoleh dari laporan tahunan dan laporan keuangan perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2021–2025. Sampel penelitian terdiri dari 19 perusahaan yang dipilih melalui metode purposive sampling, sehingga diperoleh 95 observasi panel yang seimbang. Manajemen laba diukur menggunakan Modified Jones Model, sedangkan reaksi pasar diproksikan dengan Cumulative Abnormal Return (CAR). Proporsi Dewan Komisaris Independen digunakan sebagai variabel moderasi. Analisis data dilakukan menggunakan regresi data panel dan Moderated Regression Analysis (MRA) dengan bantuan EViews 13. Berdasarkan Uji Chow dan Uji Lagrange Multiplier, Common Effect Model (CEM) dipilih sebagai model yang paling tepat. Untuk mengatasi masalah heteroskedastisitas, estimasi regresi menggunakan White Cross-section Robust Standard Errors. Hasil penelitian menunjukkan bahwa manajemen laba tidak berpengaruh signifikan terhadap reaksi pasar. Dewan Komisaris Independen juga tidak berpengaruh langsung secara signifikan terhadap reaksi pasar. Namun, interaksi antara manajemen laba dan Dewan Komisaris Independen berpengaruh positif dan signifikan, yang menunjukkan bahwa Dewan Komisaris Independen memperkuat hubungan antara manajemen laba dan reaksi pasar. Temuan ini menunjukkan pentingnya efektivitas mekanisme tata kelola perusahaan dalam membentuk respons investor terhadap praktik pelaporan keuangan.
Downloads
Article Details
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
References
Agustia, D. (2013). Pengaruh Faktor Good Corporate Governance, Free Cash Flow, dan Leverage Terhadap Manajemen Laba. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 15(1), 27–42. https://doi.org/10.9744/jak.15.1.27-42
Aiken, L. S., West, S. G., & Reno, R. R. (1991). Multiple Regression: Testing and Interpreting Interactions. SAGE.
Aldhepis, G., Priyarsono, D., & Andati, T. (2022). Capital Market Reaction to The Tax Amnesty Policy (Study on Banking Sector Share in Indonesia). Jurnal Riset Ekonomi Manajemen (REKOMEN), 5, 103–116. https://doi.org/10.31002/rn.v5i2.4843
Dechow, P. M., Sloan, R. G., & Sweeney, A. P. (1995). Detecting Earnings Management. The Accounting Review, 70, 193–225.
Gujarati, D. N., & Porter, D. C. (2009). Basic Econometrics. McGraw-Hill Irwin.
Hartono, J. (2022). PORTOFOLIO DAN ANALISIS INVESTASI: Pendekatan Modul (Edisi 2). Penerbit Andi.
Hayes, A. F. (2022). Introduction to Mediation, Moderation, and Conditional Process Analysis: A Regression-Based Approach. Guilford Publications.
Herawaty, V. (2008). Peran Praktek Corporate Governance Sebagai Moderating Variable Dari Pengaruh Earnings Management Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Universitas Kristen Petra, 10(2), 97–108. https://doi.org/10.9744/jak.10.2.PP
Jensen, C., & Meckling, H. (1976). Theory Of The Firm: Managerial Behavior, Agency Costs And Ownership Structure. Journal of Financial Economics.
Kadir, K. O., Suma, T. L., Mokodongan, S. R., & Arsyad, N. F. (2026). Analisis Earnings Management Berdasarkan Modified Jones Model (Studi Kasus pada Perusahaan Jasa Transportasi). 5(1).
Putri, I. G. A. M. A. D., & Wirawati, N. G. P. (2023). Dewan Komisaris Independen, Komite Audit, Firm Growth, Leverage dan Manajemen Laba. E-Jurnal Akuntansi, 33(12). https://doi.org/10.24843/EJA.2023.v33.i12.p19
Rimadhany, N. A., & Pujiono. (2024). Tinjauan Informasi Akuntansi Manajemen Laba Terhadap Reaksi Pasar Dengan Model Jones Modifikasian Di Sektor Perdagangan, Jasa, Dan Investasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Ekonomi Dan Manajemen.
Santi, S., & Kurniawati, K. (2019). Pengaruh Informasi Laba Terhadap Reaksi Pasar Dengan Manajemen Laba Riil Dan Manajemen Laba Akrual Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Akuntansi, 13(1), 1–23. https://doi.org/10.25170/jara.v13i1.485
Sari, E. L., Ismail, T., & Geraldina, I. (2023, October 18). Comparative Analysis of Stock Prices, Abnormal Return, Cumulative Abnormal Return, and Trading Volume Activity in the Indonesia Stock Exchange: An Event Study of the Russia-Ukraine War | European Journal of Business and Management Research.
Scott, W. R. (2011). Financial Accounting Theory. Pearson Canada.
Sharma, S., Durand, R. M., & Gur-Arie, O. (1981). Identification and Analysis of Moderator Variables. Journal of Marketing Research, 18(3), 291–300. https://doi.org/10.2307/3150970
Wooldridge, J. M. (2020). Introductory Econometrics: A Modern Approach. Cengage Learning India.