Pengaruh Capital Structure, Asset Liquidity, dan Stock Ownership Terhadap Financial Distress pada Perusahaan Goto
Main Article Content
Abstract
Kesulitan pendanaan yang dihadapi oleh perusahaan startup, membuat perusahaan startup besar seperti Gojek dan Tokopedia harus melakukan merger. Akan tetapi, pasca-merger antara Gojek dan Tokopedia, terjadi perubahan signifikan pada struktur modal dan kepemilikan saham dikarenakan para pendiri atau jajaran direksi yang massif menjual saham mereka yang berdampak pada kondisi keuangan perusahaan. Tujuan penelitian ini yaitu menganalisis pengaruh capital structure, asset liquidity, dan stock ownership terhadap financial distress pada PT. GOTO Gojek Tokopedia Tbk, dengan metode kuantitatif melalui uji regresi linear berganda, dan model Altman Z-score untuk untuk mengukur tingkat financial distress. Data penelitian didapatkan dari laporan keuangan GOTO perkuartal tahun 2021-2023. Temuan penelitian memperlihatkan nilai koefisien determinasi (R2) yang tinggi yaitu 96,6% dengan uji simultan dari ketiga variabel independent yang signifikan, serta hasil dari uji parsial menunjukan hasil penelitian bahwa capital structure memiliki pengaruh positif terhadap financial distress, sedangkan asset liquidity berpengaruh negatif. Sementara itu, stock ownership melalui kepemilikan institusional cenderung meningkatkan risiko financial distress, sedangkan kepemilikan manajerial menunjukkan dampak sebaliknya. Implikasi penelitian ini memberikan wawasan bagi investor dan manajemen dalam mengelola keuangan perusahaan guna mengurangi risiko financial distress serta meningkatkan stabilitas bisnis GOTO di masa depan.
Downloads
Article Details
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
References
Altman, E. I. (1968). Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy. The Journal of Finance, 23(4), 589–609. https://doi.org/10.2307/2978933
Chen, L., Liu, C., Dong, X., Wu, Q., & Wang, G. (2013). Corporate governance and firm performance:Empirical evidence from China. Proceedings of the 2013 Conference on Education Technology and Management Science, 1063–1066. https://doi.org/10.2991/icetms.2013.346
Fikri, M., & Suryani, E. (2020). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Integritas Laporan Keuangan (Studi pada perusahaan BUMN yang terdaftar di BEI periode 2014 s.d 2018). Jurnal Akuntansi, 8(2), 136 – 146.
Fitriani, M., & Huda, N. (2020). Analisis prediksi financial distress dengan metode Springate (S-Score) pada PT Garuda Indonesia Tbk. Nominal: Barometer Riset Akuntansi Dan Manajemen, 9(1), 45–62.
Ghozali, I. (2021). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 26 (10th ed.). Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Hanafi, J., & Breliastiti, R. (2016). Peran Mekanisme Good Corporate Governance dalam Mencegah Perusahaan Mengalami Financial Distress. Jurnal Online Insan Akuntan, 1(1), 195–220. https://doi.org/10.12345/joia.2016.12345
Harviadi, R., & Arilyn, E. J. (2019). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Jumlah Dewan Komisaris, Jumlah Dewan Direksi, Proporsi Komisaris Independen, Likuiditas Dan Leverage Terhadap Financial Distress. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, 21(2), 129–146.
Kasmir. (2010). Analisis laporan keuangan (1st ed.). PT Raja Grafindo Persada.
Krusita, N. W. Y., & Wiagustini, N. L. P. (2019). Prediksi financial distress menggunakan model Zmijewski dan model Grover pada perusahaan migas di BEI. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(5), 2891–2917. https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2019.v08.i05.p11
Latifah, S. W., Rosyid, M. F., Purwanti, L., & Oktavendi, T. W. (2019). Analysis Of Good Corporate Governance, Financial Performance And Sustainability Report. Jurnal Reviu Akuntansi Dan Keuangan, 9(2), 200–213. https://doi.org/10.22219/jrak.v9i2.8902
Melissa, P., & Banjarnahor, H. (2020). Analisis Prediksi Kebangkrutan Menggunakan Metode Altman Z-Score, Springate dan Zmijewski Pada Perusahaan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal EMBA, 903–912. https://doi.org/10.35794/emba.v8i1.28040
Permana, A. A. N. B. A., & Rahyuda, H. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Solvabilitas,Likuiditas, Dan Inflasi Terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(3), 1577–1607. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i03.p15
Permatasari, D. (2018). Pengaruh struktur modal terhadap nilai perusahaan (Studi pada perusahaan sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2013-2016). Universitas Brawijaya.
Pratiwi, V. A., & Noegroho, Y. A. K. (2022). Pengaruh Dewan Komisaris, Komisaris Independen, dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan di Masa Pandemi Covid-19. TEMA Tera Ilmu Akuntansi, 23(1), 7–16.
Rohmadini, A., Saifi, M., & Darmawan, A. (2018). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, dan leverage terhadap financial distress. Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), 11–19. https://doi.org/10.12345/jab.2018.12345
Sujarweni, V. W. (2014). Metodologi penelitian: Lengkap, praktis, dan mudah dipahami. Pustaka Baru Press.
Widati, L. W., & Pratama, ayu A. (2015). Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Dan Return On Equity, Untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress. Prosiding Seminar Nasional Multi Disiplin Ilmu & Call For Papers Unisbank (SENDI_U), 1–13. https://www.unisbank.ac.id/ojs/index.php/sendi_u/article/view/3268/875
Zahra, A. C., Hardi, E., Hayat, A., & Novriyandana, R. (2023). Comparison of Financial Performance and Financial Distress Prediction Pre and Post Merger (Case Study at PT GoTo Gojek Tokopedia Tbk for the 2019-2022 Period). Proceedings of the 2nd International Conference on Contemporary Risk Studies. https://doi.org/10.4108/eai.21-9-2023.2345677
Zatira, D., Sunaryo, D., & Dwicandra, N. M. D. (2022). Pengaruh Likuiditas Dan Implementasi Good Corporate Governance (Gcg) Terhadap Financial Distress. Balance Vocation Accounting Journal, 6(2), 160–171. https://doi.org/10.31000/bvaj.v6i2.7500