Pengaruh Pengungkapan Pengendalian Internal dan Kepemilikan Manajerial terhadap Kinerja Perusahaan BUMN dengan Komisaris Independen sebagai Variabel Moderasi
Main Article Content
Abstract
Abstract: Badan Usaha Milik Negara (BUMN) memiliki peran strategis dalam mendukung perekonomian nasional melalui kontribusi terhadap APBN. Namun, dalam beberapa tahun terakhir kontribusi dividen BUMN mengalami fluktuasi yang menurun, sejalan dengan penurunan laba bersih, berkurangnya pendapatan, serta meningkatnya liabilitas. Kondisi tersebut berimplikasi pada kinerja keuangan yang belum optimal, khususnya Return on Assets (ROA) yang cenderung rendah bahkan negatif pada beberapa periode, termasuk pada BUMN yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Fenomena ini menegaskan pentingnya tata kelola perusahaan yang efektif, terutama melalui pengendalian internal, kepemilikan manajerial, serta peran komisaris independen sebagai pengawas. Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh pengungkapan pengendalian internal dan kepemilikan manajerial terhadap kinerja perusahaan dengan komisaris independen sebagai variabel moderasi. Penelitian menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder dari laporan tahunan BUMN periode 2019–2024, yang dianalisis melalui regresi data panel dan Moderate Regression Analysis (MRA) menggunakan E-Views. Hasil penelitian menunjukkan bahwa pengungkapan pengendalian internal berpengaruh positif terhadap kinerja, sedangkan kepemilikan manajerial tidak signifikan. Selain itu, komisaris independen tidak mampu memoderasi hubungan antara variabel independen dan kinerja. Temuan ini menegaskan perlunya BUMN memperkuat sistem pengendalian internal dan mengoptimalkan peran komisaris independen untuk meningkatkan kinerja secara berkelanjutan.
Downloads
Article Details
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
References
Ahnan, Z. M. (2020). The Effect of Fraud Disclosure, Internal Control, Information Technology on Corporate Governance and Corporate Performance as Moderating Variable. European Journal of Business and Management, 12(33). https://doi.org/10.7176/EJBM/12-33-09
Anggreni, M. K. D., & Robiyanto, R. (2021). Pengaruh Struktur Modal dan Strukrur Kepemilikan terhadap Kinerja Perusahaan dengan Corporate Governance sevagai Variabel Moderasi. Jurnal Ekonomi Bisnis Dan Kewirausahaan, 10(2), 100. https://doi.org/10.26418/jebik.v10i2.45162
Angkawijaya, D., Luciana, C., Chandra, M. V., & Weli. (2022). Pengaruh Pengungkapan Pengendalian Internal Terhadap Kinerja Perusahaan Dengan Biaya Ekuitas dan Independensi Dewan Komisaris Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Akuntansi Bisnis, 20(2). https://doi.org/10.24167/jab.v20i2.4942
Ardillah, K., Breliastiti, R., Setiawan, T., & Machdar, N. M. (2022). The Role of Ownership Structure in Moderating The Relationship Between Tax Avoidance, Corporate Social Responsibility Disclosure, and Firm Value. Accounting Analysis Journal, 11(1), 21–30. https://doi.org/10.15294/aaj.v11i1.58613
Arsyad, S., Azwandi, & Harahap, A. (2022). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, dan Komite Audit terhadap Kinerja Perusahaan. JOALL (Journal of Applied Linguistics and Literature), 8(1), 1–18. https://doi.org/10.33369/joall.v8i1.20968
COSO. (2013). Internal Control Integrated Framework Executive Summary Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission.
Damayanti, A. I., & Venusita, L. (2022). Pengaruh Pengungkapan Enterprise Risk Management (ERM) Terhadap Kinerja Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jurnal Akuntansi Unesa , 10(03). https://journal.unesa.ac.id/index.php/akunesa/index
Dewinda, M. C., & R, M. (2024). Pengaruh Kompensasi Berbasis Insentif terhadap Kinerja Manajerial dengan Big Five Personality Traits sebagai Variabel Moderasi. Journal of Management, 17(2), 655–671.
Ernawati, & Santoso, S. B. (2021). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Kepemilikan Institusional, Komisaris Independen dan Leverage terhadap Kinerja Keuangan. Jurnal Ilmiah Akuntansi, 19(2), 231–246. https://doi.org/https://doi.org/10.30595/kompartemen.v19i2.13246
Febrina, V., & Sri, D. (2022). Pengaruh Dewan Komisaris, Dewan Direksi, Komite Audit, Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Kinerja Keuangan. Jurnal Informasi Akuntansi, 1(1), 77–89.
Fitra, S. (2023, March 5). Anggaran Negara Dilahap Para Pejabat yang Merangkap . https://seknasfitra.org/anggaran-negara-dilahap-para-pejabat-yang-merangkap/
Hadinata, Y., & Oktorina, M. (2023). Peranan Sistem Pengendalian Internal dan Interaksinya dengan Proporsi Dewan Komisaris Independen Terhadap Praktik Manajemen Laba. E-Jurnal Akuntansi, 33(1), 243. https://doi.org/10.24843/EJA.2023.v33.i01.p18
Hendra, I. A., & NR, E. (2020). Pengaruh Manajemen Laba dan Perencanaan Pajak terhadap Nilai Perusahaan dengan Good Corporate Governance sebagai Variabel Moderasi (studi empiris pada Perusahaan Sektor Consumer Goods yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2014-2018). Jurnal Eksplorasi Akuntansi , 2(4), 3566–3576.
Indonesia Watch.id. (2024, September 10). Kinerja BUMN Belum Optimal: Pendapatan & Laba Bersih Turun, Liabilitas Naik Terus. https://indonesiawatch.id/kinerja-bumn-belum-optimal-pendapatan-laba-bersih-turun-liabilitas-naik-terus/
Irsyad, M. (2022). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Manajerial dan Corporate Social Responsibility terhadap Kinerja Keuangan. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 4(2), 16–26. https://doi.org/https://doi.org/10.34005/akrual.v4i2.2444
Irwan, A., Anwar, V., & Zaitun, C. (2025). More than a paycheck: How non-financial incentives shape employee motivation in public administration. Asian Management and Business Review, 5(1), 178–195. https://doi.org/10.20885/ambr.vol5.iss1.art12
Isa Alamsyahbana, M. (2024). Analisis Kinerja Keuangan (Bahri, Saiful). Media Sains Indonesia. https://www.researchgate.net/publication/377470189
Jasmadeti, Amrulloh, & Budiasih, I. (2024). Analisis Pengaruh Kepemilikan Manajerial terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Journal Of Social Science Research, 4(6), 5027–5041.
Jelita, F. K. (2022). Penerapan Sistem Pengendalian Internal dengan COSO Integrated Framework. 12(2), 196–211.
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory Of The Firm: Managerial Behavior, Agency Cost and Ownership Sreucture. In Journal of Financial Economics (Vol. 3). Q North-Holland Publishing Company.
Kartika, N., Prillia, A. A. G., Anggitia, A., & Salsabillah. (2024). Faktor – Faktor yang Mempengaruhi Financial Performance Perusahaan BUMN yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. JPEK (Jurnal Pendidikan Ekonomi Dan Kewirausahaan), 8(1), 58–70. https://doi.org/10.29408/jpek.v8i1.23951
Lillah, M. S., & Yuyetta, E. N. A. (2023). Pengaruh Struktur Kepemilikan terhadap Kinerja Perusahaan dengan Komisaris Independen sebagai Variabel Intervening. Diponegoro Journal of Accounting, 12(2), 1–15. http://ejournal-s1.undip.ac.id/index.php/accounting
Maulana, I. (2020). Analisis Pengaruh Dewan Komisaris Independen, Kepemilikan Manajerial dan Kepemilikan Inatitusional terhadap Kinerja Perusahaan Jasa Keuangan di Indonesia. Jurnal REKSA : Rekayasa Keuangan, Syariah, Dan Audit, 07(01), 11–23. https://doi.org/https://doi.org/10.12928/j.reksa.v7i1.2455
Maulana, I., Wildan, M. A., & Andriani, N. (2021). Pengaruh Struktur Kepemilikan Terhadap Kinerja Perusahaan Dimoderasi Oleh Karakteristik Dewan Komisaris. Jurnal Akuntansi, 13(1), 173–187. https://doi.org/https://doi.org/10.28932/jam.v13i1.2934
Natsir, K., Ngadiman, N., & Pranadipta, R. (2024). The Effect of Corporate Governance on Underpricing During The Initial Public Offering. International Journal of Application on Economics and Business, 2(1), 3051–3068. https://doi.org/10.24912/ijaeb.v2i1.3051-3068
Nurmayanti, A., & Shanti, Y. K. (2023). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Ukuran Perusahaan, Dewan Direksi dan Kepemilikan Institusional terhadap Kinerja Keuangan. Jurnal Economina, 2(11), 3444–3455. https://doi.org/10.55681/economina.v2i11.982
Ongonge, M., Okiro, K., & Nyamute, W. (2024). The Effect of Internal Controls on Financial Performance of State Enterprises in KENYA. International Journal of Professional Business Review, 9(12), 1–21. https://doi.org/10.26668/businessreview/2024.v9i12.5156
Pangestu, J. C., Hakki, T. W., & Elisa, M. N. (2024). The Effect of Company Performance, Company Complexity, Company Size on the Board of Commissioners Structure Moderated by Managerial Ownership. Journal of Accounting and Finance Manajement, 5(4), 665–673. https://doi.org/10.38035/jafm.v5i4
Rahmansyah, A. K., Khusniyah, A., & Amrozi, Y. (2021). Analisis Manajemen Pengetahuan Terhadap Performa Organisasi. Jurnal Teknologi Dan Manajemen, 2(2), 59–64. https://doi.org/10.31284/j.jtm.2021.v2i2.1460
Rakayana, W., Sudarma, M., & Rosidi, R. (2021). The Structure of Company Ownership and Tax Avoidance in Indonesia. International Research Journal of Management, IT and Social Sciences, 8(3), 296–305. https://doi.org/10.21744/irjmis.v8n3.1696
Rejeki, S., Langgeng Wijaya, A., & Amah, N. (2019). Pengaruh Kepemilikan Institusional Kepemilikan Manajeial dan Proporsi Dewan Komisaris Terhadap Penghindaran Pajak dan Transfer Princing Sebagai Variabel Moderasi (Studi Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdafar di BEI Tahun 2014-2017. SIMBA. https://prosiding.unipma.ac.id/index.php/SIMBA/article/view/1142/857
Ridwan, R., Astuti, D. R., & Julianti, S. (n.d.). DETERMINAN STRUKTUR MODAL PERUSAHAAN PAKAIAN JADI DAN TEKSTIL. APAKAH INI SEKTOR YANG BERBEDA? https://doi.org/10.38204/jrak.v10i1.1665
Ridwan, R., & Dyah Pekerti, R. (2022). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Tax Avoidance. JURNAL EKONOMI PERJUANGAN, 4(1), 1–10. https://doi.org/10.36423/jumper.v4i1.961
Ridwan, R., Lestari, D. F., Arifah, A. N., & Abdurachman, A. (2023). Peran Sistem Informasi Akuntansi Dalam Mencegah Kecurangan: Pendekatan Studi Di Tasikmalaya. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan, 11(1), 211–218. https://doi.org/10.37641/jiakes.v11i1.1776
Saputra, M. A., & Novita. (2023). Sistem Pengendalian Internal Berdasarkan COSO FrameworkPada Perusahaan Konstruksi. Jurnal Riset Akuntansi Politala, 6(1), 197–210. https://doi.org/https://doi.org/10.34128/jra.v6i1.148
Setyorini, E., Turjayawan, H. A., & Abbas, Y. E. (2022). Pengaruh Audit Operasional dan Pengendalian Internal terhadap Kinerja Perusahaan (Studi Kasus pada CV.Kyni Sukses). Accounting Management Journal of Cakrawala (JAMC), 29(2), 50–67. https://doi.org/https://doi.org/10.56070/cakrawala.v29i2.15
Siagian, A. O., Machdar, N. M., & Manurung, A. H. (2023). Analisis Pengungkapan Modal Intelektual, Komisaris Independen, Direksi, Manajemen Risiko Perusahaan, dan Audit Komite terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ekonomi, Akuntansi Dan Manajemen Independen, 2(1), 67–76. https://doi.org/https://doi.org/10.58471/jeami.v1i01
Sudarmanto, E., Sudarmanto, E., Revida, E., Pelu, M. F. A., Purba, S., Astuti, Purba, B., Silalahi, M., Anggusti, M., Sipayung, P. D., & Krisnawati, A. (2021). Good Corporate Governance. In Good Corporate Governance (pp. 1–154). Yayasan Kita Menulis.
Suryarahman, E., & Trihatmoko, H. (2021). Effect of Environmental Performance and Board of Commissioners on Environmental Disclosures. Assets: Jurnal Akuntansi Dan Pendidikan, 10(1), 1. https://doi.org/10.25273/jap.v10i1.5984
Suteja, J. (2020). Buku Struktur Kepemilikan Perusahaan Master . In Kajian Struktur Kepemilikan Perusahaan Terbuka (pp. 1–91). https://www.researchgate.net/publication/342513622_BUKU_STRUKTUR_KEPEMILIKAN_PERUSAHAAN_MASTER
Teguh, M., Suwartini, M., & Tista, D. (2025). Pengaruh Kepemilikan Manajerialdan DKI terhadap Kinerja Keuangan pada Perusahaan Pertambangan dari tahun 2020-2023. Jurnal Strategi Bisnis Dan Keuangan, 6(1). https://ijurnal.com/1/index.php/jsbk
Titania, H., & Taqwa, S. (2023). Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. Jurnal Eksplorasi Akuntansi, 5(3), 1224–1238. https://doi.org/10.24036/jea.v5i3.795
Ulum, H. K., & Yudanto, A. A. (2022). Mengukur Kinerja dan Risiko Keuangan Bumn Sub-Klaster Minyak dan Gas. Jurnal Inovasi Bisnis Dan Manajemen Indonesia, 6(1), 90–103. https://doi.org/10.31842/jurnalinobis.v6i1.260
Weli, Hadinata, Y., Tiffany, Bella, V., & Vania Devi, N. (2023). PeranTata Kelola Perusahaan pada Pengaruh Pengungkapan Sistem Pengendalian Internal terhadap Kinerja Perusahaan Kesehatan. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi , 25(1), 29–44. https://doi.org/https://doi.org/10.34208/jba.v25i1.1412
Wibowo, R., Trisyanto, A., & Rachprilliani, A. (2021). Pengaruh Pengendalian Internal dan Sistem Informasi Akuntansi terhadap Efisiensi Biaya dan Efektivitas Pelayanan Pasien pada Rumah Sakit Umum Pekerja. Jurnal Apresiasi Ekonomi, 9(1), 8–17. https://doi.org/https://doi.org/10.31846/jae.v9i1.364
Yuliyanti, A., & Cahyonowati, N. (2023). Pengaruh Dewan Direksi, Dewan Komisaris, Komisaris Independen, Komite Audit, Kepemilikan Manajerial, dan Kepemilikan Institusional terhadap Kinerja Keuangan. Diponegoro Journal Of Accounting, 12(3), 2–14.